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2018年全球私募基金峰会成功举办 众嘉宾共话私募行业发展新格局
TIME:2019-01-04    浏览:98    来源: http://www.sohu.com


12月28日,也是2018年的最后一个交易日,由《证券日报社》主办、海通证券协办的“2018全球私募基金峰会”在北京成功举办。出席峰会的嘉宾包括主办方协办方领导、监管领导、行业专家及众多私募基金董事长、总经理。

 

经济日报社副总编辑郑波在峰会上致辞,以“砥砺奋进,中国私募基金业必将迎来发展的新时代与大时代”为主题发表演讲,并分析了近几年来我国私募基金也发展呈现的四大特征:

 

一是实现了量的扩张;

截至今年前三季度,私募证券投资基金管理人有8922家,管理资产规模2.39万亿元;私募股权与创业投资基金管理人14561家,管理资产规模8.44万亿元;在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人24255家,管理资产规模12.8万亿元。中国私募基金市场的发展已经有了明显的爆发式增长。


二是行业发展开始进入了质的发展新时期,业内一批抗风险能力强、风控水平较高的头部私募基金崛起;

截至今年前10个月,已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有232家、50亿元到100亿元之间的有278家、20亿元到50亿元之间的有670家、10亿元到20亿元之间的有798家、5亿元到10亿元之间的有1143家。


三是行业开放程度的不断提升,土洋私募基金竞合的时代到来;

“土洋私募基金”竞合的时代到来。今年6月份,中国证券投资基金业协会发布了《关于合格境内有限合伙人(QDLP)在协会进行管理人登记的特别说明》,其中提到QDLP管理机构要想在中国境内开展私募投资基金业务,必须在协会登记为私募基金管理人。

今年下半年以来,外资私募布局中国资本市场的步伐明显加快。截至目前,已有富达利泰投资、瑞银资管、富敦投资等16家外资完成私募管理人登记,发行的私募基金数量达25只。“洋私募”的到来对本土私募而言是挑战更是机遇。我们应该抓住对外开放提速的机遇,推动本土私募高质量发展,塑造出具有国际竞争力的中国私募新形象,提升中国资本市场在全球的影响力。


四是行业自律与行业治理水平得以提高。

今年以来,中国证券投资基金业协会不断强化主动自律、行为自律、过程自律,推动市场化信用博弈和信用约束,积极发挥业务规则和行为规范的具体矫正作用,与行政监管、司法惩戒共同构筑了相互协调、相互补充的行业治理格局。

 

国保险资产管理业协会副秘书长刘传葵在峰会上表示,整体来看,保险资金运用稳健,资金规模持续增加,与金融各子行业一道成为经济社会发展的重要支持力量。在险资与私募基金合作上,双方有广阔的合作空间,对于保险资金与私募基金的合作,近年来政策面积极尝试并加大支持力度。未来保险资金将与大资管各业迎来更广泛的合作机遇。

 

星石投资首席执行官杨玲公开阐述了对于2019年的“四大预判”。她认为,2019年更值得乐观对待,在明确的动能切换趋势下,复兴牛市正在酝酿,其中科技类别机会最大。


第一,政策利好不断,经济逐步见底。

一方面,积极的财政政策正在“唱主角”,将成为稳增长的主要发力点。对冲经济下行、稳定投资消费的手段包括:通过更大规模的减税、更加有效的降费、较大幅度的增加地方政府专项债,以及扩大财政赤字率等。

另一方面,稳健的货币政策将松紧适度,通过降准和定向降息等工具保持流动性合理充裕。利率下行的趋势有望从货币市场、债券市场传导至信贷市场。广谱利率的下行,将为经济营造更好的货币环境,货币传导机制也有望得到疏通。

2019年,传统经济动能虽有放缓的压力,但在一系列逆周期调控的宏观政策对冲下,经济有望逐步见底。

第二,美国陷入衰退,贸易摩擦缓解

美国经济见顶的信号已经在释放,八年长牛的美股从估值和交易杠杆上来看已较脆弱,美国走向衰退或是大概率事件。

在经济和资本市场的双重约束下,本就是双输的贸易战,给美国带来的痛感在2019年将会更加清晰,预计2019年贸易战的压力有望缓解

第三,产业持续升级,经济动能切换。

从国内基本面来判断,国内产业升级还在持续,可能相对周期比较长,不会在一年内完成,但是趋势非常明确。中国经济新动能的星星之火正在积蓄能量。虽然中低端的廉价劳动力红利消退,但是庞大的工程师红利正“接棒”,为产业升级和经济动能切换提供了基础。

从微观案例来看,中国在通信、互联网、高铁、新能源汽车、电子信息等高科技领域,已经达到或接近世界先进水平。从宏观数据来看,经济动能的切换也已现端倪:新动能对新增就业的贡献率达到了70%,高技术制造业对制造业投资增量的贡献达到了近60%;网上零售对社会零售增量的贡献达到40%;出口国内附加值逐步上升,资本品出口所依赖的进口中间品下降;第三产业服务业对经济增长的贡献日益提升,今年前三个季度达到了60.1%,其中现代服务业信息技术与软件服务对GDP增长贡献接近20%,达到了工业对经济增长贡献的一半。

第四,复兴牛市酝酿,科技类别领先。

明确的动能切换趋势下,新动能正在慢慢经历从量变到质变的过程,这是资本市场能创造长期价值的内核,将带来A股投资机会。复兴牛市正在酝酿,其中科技类别机会最大

复盘A股市场二十几年的走势,可以发现每次确定性最强的大行情,都是来自于经济动能的切换,从1990s消费制造的纺织家电、2000s工业制造的地产链、再到2010s信息时代的移动互联网,每一次具有时代意义的牛股都是产生于当时支撑经济增长的产业和行业。综合人口、技术、政策等因素,代表未来经济新动能的行业将主要集中在的先进制造、新兴消费和现代服务业。


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